故事發生在明朝末年胡、苗、範、田四家人本是至交卻因為一場誤會而結下了血海深仇其後人們更是為了爭奪明室遺留下來的寶藏而大打出手死傷無數胡一刀（呂良偉 飾）俠肝義膽想要使沉冤得雪消除誤會卻遭到了田歸農（曾江 飾）的陷害最終命喪苗人鳳（謝賢 飾）手下 　　胡一刀的妻子郎劍秋（戚美珍 飾）死前將兒子胡斐（呂良偉 飾）托付給了平四長大成人後的胡斐發誓要殺死苗人鳳替父母報仇胡斐繼承了祖傳的《胡家刀法》習得了一身好武藝闖蕩江湖邂逅了名為袁紫衣（周秀蘭 飾）、程靈素（景黛音 飾）等身世複雜的江湖女子牽扯出了一段蕩氣回腸的武林傳奇